时移俗易，如今的房地产市场和股市掉了个个儿，银行的冲动便又起来了，一方面，个人房贷业务萎缩得厉害，提前还贷的人群大增，另一方面很多已经提前还贷的人却感到后悔不已，眼巴巴看着故事的高收益率眼热心跳。于是，两个方面一拍即合，银行出面提供“综合授信”、“加按揭”等“金融创新”，空喊几声“不得挪作他用”，却并无实际监管措施，部分个人投资者见缝就钻，罔顾法律风险，更无视股市有涨必有跌的客观规律，毅然决然地冲杀进局。
从经济角度未必合算
贷款炒股不合法，其风险不言而喻，笔者在此无意多予置评，而是想从经济理性的角度加以考量结论也也未必是合算的。
我们的记者详细描述了三种目前市面上常见的贷款炒股途径，笔者一一予以分析。首先，信用卡透支炒股，这是成本最高的方法，年息支出18％，且数额难以膨大，一般一张金卡也就能透支5万元，一个人办上10家银行的金卡已经“耸人听闻”了，也就能贷款50万元而已，此方案只能担当“愚昧”二字来评价。其次，伪造装修合同，这个办法和第一种比是五十步笑百步，利息虽然降低到6.93％，但是贷款额度较小，你总不好意思随便拿套房就说要花100万装修吧，银行还以为你住佘山呢。而且伪造合同不是随便什么人都有关系办到的，况且，审查详细一点的银行会要你出示发票，一开发票就要交税，这下成本可就比信用卡套现还高了，用这种办法套取资金，属于后患无穷型的。
卖房炒股合法且收益可能更高
看上去唯一比较合理可行的就是“综合授信”了，利息支出相对低廉，6.12％一年，关键是额度较大，拥有一套价值100万元的房子就可以贷出70万元左右，一年的支出就是70万元×6.12％＝42840元。而70万元挪用去炒股，在牛市中获得30％收益并不困难，收益就是70万元×30％＝210000元。净收益＝210000-42840＝167160元。
但是，且慢下结论说“贷款炒股真爽”云云。让我们看看另外一种算法，如果将这套价值100万元的房屋出售套现去炒股，一年后再回购同档次的住房会出现什么结果？
众所周知，银行可以评估为100万元并按这个基数发放贷款的标的房产，市场出售的实际价格一般会略高些，我们假设还是100万元，那么在扣除相关税费后，会出现大致两种情况：一，该房已交房5年以上，属于普通居住用房，大概会支出税费共计3万元；二，该房属于非普通居住用房，大概要交税费共计8.5万元。现在卖方较难，一般税费都是上家负担，故两种情况下分别能到手97万元和91.5万元。接下来算房租，卖了房子投资者还得保持原来的生活质量，按现在上海市区的行情，100万元的房子每月只要3000元的租金绝对可以了，我们假设投资者一年一年的房租一起交掉，共计36000元。于是，到手的就分别剩下了934000元和879000元。还是用上面的收益率30％计算，这位投资者卖方一年炒股的净收益就是934000×30％＝280200元，或者879000×30％＝263700元。远高于通过“综合授信”贷款炒股所获得的167160元的收益。
根据这个逻辑推演下去，我们也很容易就知道，在何种情况下“贷款炒股”会比“卖房炒股”收益更高，那就是在这一年间，房价猛涨，涨幅要超过10％以上，导致一年后投资者必须花超过110万以上的代价才能回购同等档次的住宅。不过，即使这个条件成立，我们还必须看到，“卖房炒股”完全符合法规政策，从而即使两者财务成本相同，所冒的法律风险也是不同的。
当然，我们并不鼓励大家卖掉自己唯一的住房用于炒股，毕竟股市的风险很大，30％的收益没人能保证，但从以上分析可以看出，在目前股市火而房地产市场低迷的境况下，“贷款炒股”根本不经济，并非高招。如果手头有多套房产，出手后投入股市倒是一条可行之路。
本文经许可，摘自第一理财网（www.Amoney.com.cn）
